样本钢厂即期利润较低。1-11月进口铁矿石同比增1.4%。美联储降息周期。2025年12月RatingDog制制业PMI录得50.1，总库存起头累积。高炉铁水本期继续回升，①昨钢坯跌10，47港铁矿石库存1.7044亿吨增323万吨。2026年国补强度有所下降。2026年国补方案发布，1-11规模以上工业企业利润同比增0.1%。卡粉跌6。本期五大材周度产量添加消费下降，震动。地产发卖、开工、施工和完工数据仍较差。政策预期较强，铁矿口岸库存持续累积。本期五大材周度产量添加消费下降，钢材产物实施出口许可办理。全体补助强度有所下降。地方财办暗示扩内需排正在首位，铁矿石口岸现货成交增71%。247家钢厂高炉日均铁水229.5万吨增2.07万吨。超特粉跌10，昨全国支流商业商建材成交环比减33%；③分析来看，②1-11月地产发卖、新开工和施工数据仍较差。1-11月433家矿山企业铁精粉产量累计同比下降3.3%。上海螺纹维稳，1-11月钢材出口同比添加6.7%。上海热卷跌10。2025年1-11月挖掘机国内销量同比增18.6%。总库存起头累积。昨青岛港PB粉跌11，环比增0.2%。